1950204

Kennisgroepstandpunt

Download kennisgroepstandpunt in origineel PDF-formaat

**Documenttitel: 1950204**

—

**Aan**
2e
**Datum**
09-02-2017 11:09

Hallo,

Zoals afgesproken het antwoord van de kennisgroep op de vraag of de deelnemingsvrijstelling bij [GEANONIMISEERD] van toepassing is op het phantom equity. Voor de feiten en achtergronden verwijs ik naar de eerdere correspondentie.

De kennisgroep is van mening dat de deelnemingsvrijstelling bij [GEANONIMISEERD] NIET van toepassing is op het phantom equity. De argumentatie is als volgt:

[GEANONIMISEERD] is niet de vennootschap welke de deelneming houdt en dus zijn de voordelen niet aan een deelneming te relateren. Ze houden juridisch helemaal geen aandelen en dus kan de deelnemingsvrijstelling geen toepassing vinden.

De Falcons leer is niet van toepassing aangezien er slechts cash wordt verkregen en geen aandelen. De Falcons leer is niet van toepassing aangezien de optie, als hier al sprake van zou zijn, geen recht geeft op een belang of meer. Na uitoefening heeft de investeerder nog steeds geen belang waarop de deelnemingsvrijstelling van toepassing kan zijn. En dus is bij [GEANONIMISEERD] de deelnemingsvrijstelling ook niet van toepassing. Deze laatste betreft een mogelijk argument afhankelijk van de ontwikkelingen op dit gebied.

Mocht je nog verdere vragen hebben, neem dan gerust contact op.

Met vriendelijke groet,
2e

—

**FEITEN**
[GEANONIMISEERD] onderdeel van de [GEANONIMISEERD] groep, een aanbieder van [GEANONIMISEERD], heeft het voornemen om een zogeheten phantom equity belang te verstrekken aan een derde buitenlandse partij (Investeerder) met betrekking tot belang in [GEANONIMISEERD] (de Phantom Equity). De achtergrond voor het verstrekken van de Phantom Equity is dat [GEANONIMISEERD] met Investeerder is overeengekomen dat Investeerder een additioneel economisch belang in [GEANONIMISEERD] zal verkrijgen zonder direct aandelen in [GEANONIMISEERD] te verkrijgen, waardoor de joint ventureverhoudingen met [GEANONIMISEERD] zouden worden bevorderd. Investeerder verkrijgt tevens een direct belang van [GEANONIMISEERD]. De Phantom Equity ziet op een additioneel belang van [GEANONIMISEERD].

Op hoofdlijnen zijn de betalingen onder de Phantom Equity als volgt:
a) [GEANONIMISEERD]
b) [GEANONIMISEERD]
c) [GEANONIMISEERD]
d) [GEANONIMISEERD]
e) [GEANONIMISEERD]
f) De Phantom Equity zal altijd cash settled zijn.
g) [GEANONIMISEERD]

Adviseur is de volgende mening toegedaan: [GEANONIMISEERD].

—

**Vraag**
Naar aanleiding hiervan wil ik de volgende vraag voorleggen:
Kan een overeenkomst die enkel cash settled is en dus onder geen enkele omstandigheid zou kunnen leiden tot levering van aandelen, leiden tot toepassing van de deelnemingsvrijstelling?