1804120

Kennisgroepstandpunt

Belastingdienst
Kennisgroep
Dee Inemingsvri jsteIIing
Tal«f oonn ummarvan der Graaf kantoor Den Haag
per email
T
512eM
Emailadres
I5126Sbelastingdienstnl
Datum
21april 2021
Ons kenmerk
21023 0003
Dijiagen
1
Betreft Vraag aan deKennisgroep Deelnemingsvrijstelling
BesteI 5i2eI
Jehebt een vraag gesteld aan deKennisgroep Deelnemingsvrijstelling Inde
bijiage tref jehet antwoord endebeschouwing aan opdeze vraag
Alsjeover hetantwoord ofdebeschouwing nog vragen hebt aarzel dan niet om
contact optenemen Mijn contactgegevens staan bovenaan deze brief
Met vriendelijke groet
512e
Paginanummer 1van 4
1804120 00071
21023 0003 Besloten fonds voor getnene rekening
met deelneming ineenKennlsgro«p
Deelnemingsvrijstelling
Datum
21april 202167Awr
Aanleiding
67Awr en 67Awr IIpatticiperen via een besloten fonds voor gemene
rekening FGR in|67Awr |in
Vraag
Aan deKennisgroep Deelnemingsvrijstellingisdevraag voorgelegd ofde
deelnemingsvrijstelling kan worden toegepast opdeprivate equitystructuur PE
structuur waarin|67Awr|ien IIvia een besloten endaarmee transparante
FGR participeren in|67Awr^IIIomdat deze structuur voldoende gelijkenis
vertoont met vergelijkbare PEstructuren waarvoor door het Behandelteam IFZ In
deregel een ATR wordt afgegeven endedeelnemingsvrijstelling wordt toegepast
maar waarbijindeplaatsvan een besloten FGR van een besloten
commanditaire vennootschap CV gebruik wordt gemaakt
Antwoord
DeKennisgroep isvan mening dat inzijnalgemeenheid kan worden gesteld dat er
onvoldoende aanwijzingen zijn dat een PEstructuur met een besloten FGR op
wezenlijke punten afwijktvan een overigens vergelijkbare PEstructuur met een
besloten CV Dedeelnemingsvrijstelling isdan opovereenkomstige wijze van
toepassingDitneemt niet weg dat voor elke afzonderlijkecasus met een PE
structuur opbasis van deeigenfeiten enomstandighedenzalmoeten worden
beoordeeld ofdeze past indestaande ATR praktijk
Casus
Feiten enomstandigheden
Bijdebeantwoording van devraagisdeKennisgroepvan devolgende gestileerde
feiten enomstandigheden uitgegaan
67Awr
Beschouwing
ATR praktijk Behandelteam IFZ
DeKennisgroep heeft navraag gedaan bijhet Behandelteam IFZ Dit leert dat het
bijditbehandelteam staande praktijk isdatATR sworden afgegeven op
vergelijkbare PEstructuren Met ditverschil dat hetdaarbij gaat om structuren via
besloten CV sinplaats van viabesloten FGR s
Het PEfonds vraagt bijhet Behandelteam IFZ zekerheid vooraf voor de
buitenlandse commanditaire vennoten Ditzijn debuitenlandse investeerders Een
buitenlandse vennootschap kan namelijk opgrond van artikel 17a onderdeel b
Paginanummer 2van I
1804120 00071
Wet Vpb 1969 alsbuitenlands belastingplichtige worden aangemerktalsdeze
vennootschap deelneemt ineen inNederland gedreven onderneming Het PE
fonds kwaiificeert als een dergelijke onderneming Ditbetekent dat de
buiteniandse commanditaire vennoten van het PEfonds worden geachteen
onderneming tedrijven middels een vaste inrichting inNederland opgrond van
artlkei 17 derde lid onderdeei ajo artikel 17a onderdeel bWetVpb 1969Kennlsgro«p
Deelnemingsvrijstelling
Datum
21april 2021
Bijdeze PEstructuren investeren deinvesteerders via een Nederlands PEfonds
Ditfonds isopgezet ais een besloten CVopgericht naar Nederiands recht envoor
fiscaie doeieinden dus transparent Het PEfonds houdt haar investeringen via een
naar Nederlands recht opgerichte cooperatie met uitgesloten aansprakelijkheld
Deze cooperatie houdt ophaar beurt debelangenindediverse
portfoiiovennootschappenHet fonds kwaiificeert alseen PEonderneming
gedreven inNederland
Een Nederlandse BVoefent hetmanagement van het PEfonds ult Het PEfonds
betaalt eenmanagementvergoedingvan x van hetgeinvesteerde
ongerealiseerde kapitaal Bijdemanagement BVvalt deze managementfee
geheelindeNederlandse belastbare grondslagenwordt niet aan decooperatie
doorbelast
Een andere Nederlandse BV isdebeherend vennoot van deCV DeCV zelf heeft
geen rechtspersoonlijkheidendaarom houdt debeherend vennoot de
lidmaatschapsrechten namens deCV Inhetledenregister van decooperatie staat
dan ook debeherend vennoot als lidvan decooperatie genoemdenniet de
investeerders Deze beherend vennoot houdt hierdoor dejuridische eigendom van
hetlidmaatschap van decooperatie voor rekening enrisico van departicipanten
inhet fonds
Het Behandelteam IFZbevestigtindeATR bijdeze PEstructuren oadat de pro-
rata belangen diedeniet inNederland gevestigde leden van decooperatie via
deCV houden niet alsbelegging Indezin van artikel 13negende entiende lid
Wet Vpb 1969 worden gehouden
Gezien detekst van deATR worden debuiteniandse investeerders dus gezienals
leden van decooperatie Zijzijnvolgens deATR lidomdat zij economisch
gerechtigd zijn tot een deel van een lidrnaatschapsrecht
Rapport Private equityenfiscaliteit
Dezelfde benadering wordt ook uitgedrageninhetrapportPEenfiscaliteit Dit
rapportisviadeexterne site van deBelastingdienst teraadplegen Onderdeel
744geeft een beschrijving van dewerking van PEfondsen inzijnalgemeenheid
enonderdeel 7443gaat meer specifiek inopNederlandse PEequityfondsen
PEstructuur met een besloten FGR
Hoewel indeATR praktijkindergelijke verzoeken geenzekerheid wordt gevraagd
voor Nederlandse investeerders erisdan namelijk geen sprake van
internationaal vooroverleg isergeen reden waarom deanalyse ten aanzien van
dedeelnemingsvrijstellingvoor Nederlandse investeerders anders zou zijn
Hetzelfde geldtvoor PEstructuren via een besloten FGR Hoewel erjuridische
verschillen zijn tussen een besloten CV eneen besloten FGR zijn deze verschillen
inPEstructuren nauwelijks relevant Depositionering envormgeving van een CV
ofeen FGR ineen PEstructuur zijn ophoofdlijnen gelijk Bijeen besloten CV isde
beheer BV inzijnalgemeenheid dejuridische eigenaarenbijeen besloten FGR is
dat inzijnalgemeenheid een bewaarstichting Inbeide gevallen hebben de
investeerders inzijnalgemeenheidhetvolledige economische belang
1Private equity enFiscaliteit fbelastinadienst nl i
Paginanummer3van I
1804120 00071
Condusie
Gelet opdestaande ATR praktijkhet PErapportendeovereenkomstige
positionering envormgeving van een CVofeen FGR ineen PEstructuur zijn er
onvoldoende aanwijzingen dat een PEstructuur met een besloten FGR op
wezenlijke punten afwijktvan een overigens vergelijkbarePEstructuur met een
besloten CVKennlsgro«p
Deelnemingsvrijstelling
Datum
21april 2021
Paginanummer1van I
1804120 00071